廠房降溫的方式可分為兩種:自然方式降溫和設備降溫。自然的方式包括在車間地面灑水、和開窗通風等。目前,也有企業車間直接購買大冰塊來達到廠房降溫目的。此外,還可以在車間頂部或四周搭建棚架種植藤類植物;或者在廠房四周種植樹木遮擋陽光。不過上述自然方法見效慢,而且效果不明顯,只能遮擋陽光而無法吸收車間內部產生的熱量。設備降溫方式則主要是通過直接降溫設備和通風降溫設備等設備來達到廠房降溫的目的。直接降溫設備包括空調,濕簾等;通風降溫設備主要是各種通風機和風扇等。
笨蛋!問題是流動性!炎炎夏日之際,即使是最活躍的投資者,央行的動向亦未必能引起他們的關注。反之,歐美政客的花邊新聞、最新的商業新聞,更能吸引存款戶的注意。然而,未來數月、甚至極有可能在數年之內,能夠左右金融市場劇變的將不會是政治因素,而是貨幣政策。
大約在十年前,「量化寬鬆」(QE,Quantitative Easing)這個嶄新、卻又橫蠻的名詞橫空出世。當時包括美國聯準會在內的各國央行,為拯救岌岌可危的全球經濟而闖進這前所未知的領域。因為單純降息並不足以奏效,所以眾多央行開始從市場上購買政府債券,這是前所未有的做法。
由於債券價格與利率此消彼長,所以此舉可推升債券的價格,並壓低了殖利率。多年來,低利環境使投資者轉向其他領域,以尋求更高投資報酬率。
他們追尋高回報的行動,可謂對信貸市場(公司債券)的祝福,從而帶動了股票市場走升。在2008年至2018年間,美國標準普爾500指數飆升達兩倍。而同期在歐洲,即使經濟成長乏善可陳,甚至出現一連串政治危機,Eurostoxx指數仍成長高達60%。
眾多央行透過貨幣廠房通風寬鬆的獨特權力大量購買金融資產,而投資者們則為前所未見的龐大資金流動性而感到喜出望外。然而,黃粱美夢終需醒來。
@貨幣政策正常化陸續啟動
自2018年初以來,美國聯準會不僅停止購入政府公債(事實上自2014年起,已逐步減購),而當局甚至開始將自2009年至2013年間買入的債券,出售給市場套現。此時,量化縮緊正逐步取代量化寬鬆。同時,聯準會亦啟動了貨幣政策正常化進程,換言之,就是將被認為是異常的低利率調高。至於歐洲央行雖然還未開始執行貨幣政策正常化,不過當局亦已宣布購債計畫將於2018年底前結束。
負壓排風扇整機採用CAD/CAM設計,具有投資成本低,風量大,噪音低,耗能小,運行平穩,壽命長,效率高等特點,百葉窗自動起閉達到防塵,防水,美觀大方;既可吹風,也可抽風,是現代化車間降溫通風的最佳選擇。環保、節能的負壓風機將成通風降溫設備市場主流。引用國外先進技術所生產的IP54、F級絕緣風機專用鋁殼馬達。具有欠相過載保護作用、使用壽命長、運轉平穩、噪音小。採用號稱500年不分解的FRP(玻璃鋼)為風機外殼材質,具有抗酸鹼、防腐蝕、不生銹、使用年限長等特點,同時減少了由于整機因金屬材料多而產生共鳴的現象。負壓式風機的降溫原理:負壓式風機是利用空氣對流、負壓換氣的降溫原理,由安裝地點的對向---大門或窗戶自然吸入新鮮空氣,將室內悶熱氣體迅速強製排出室外,任何通風不良問題均可改善,降溫換氣效果可達90%-97%。
投資者應了解到,這一正在逆轉的趨勢,將帶來三大重要的影響。
首先,各國央行保證支撐金融資產價格,將使市場的危機意識及波動一掃而空,而央行的退場將導致更大的市場波動。換言之,不論是政治或經濟因素等外部衝擊,將為市場帶來更大影響。
其次,除非有大量全新的參與者加入市場,以抵消央行政策所造成之影響,否則政府公債殖利率將傾向逐步攀升,而債券價格因此下跌,進一步促使相關企業股價及債券價格走跌。2018年的股市明顯將不會重現2017年的亮眼表現。
第三,由於美國聯準會為負壓排風扇首間央行率先調整政策方向,因此美元供應緊縮導致全球市場流動性也隨之緊縮。而那些仰賴以美元支付赤字的國家將首當其衝。剛經歷財政危機的阿根廷,可視為後續一連串可能衝擊的預兆。
所有革命性的劇變正在發生。經濟彈性成長以及攀升的通膨,或將促使央行務求更快抽身,特別是對美國而言。反之,若發生緩慢的經濟成長或極端的市場波動,仍有機會使央行減緩貨幣正常化之進程。可以確定的是,投資者們不能單憑單一國家的經濟表現去評估自身的獲利。從今以後,投資者需要更留意所有構成經濟活動的金融市場狀態。
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